(资料图片仅供参考)

最近一则新闻，让笔者颇为感慨。报道中说，家在温州的杨阳（化名）告诉作者，因为存款利率不断下行，她想买一款保底利率为3%、当前结算利率为4.7%的万能险作长期理财，却被要求先购买一款增额终身寿产品。杨阳说：“没想到，买保险买出了爱马仕包的感觉，竟然还要‘配货’。”（摘自腾讯新闻棱镜《有钱人抢保险：“买出了爱马仕包的感觉”》）保底利率3%的产品，不仅要抢，而且要先“配货”？这不禁让人感慨，当代理财人真是太难了！如今的理财市场已经和五年前、十年前大不相同，我们也需要积极适应变化，用更科学的方式做好资产配置。

保本型产品持续“降息”

据《第一财经》4月23日报道，近期银保监会陆续召集各寿险公司开会。根据会议精神，寿险公司的新开发产品定价利率上限将进行下调，其中普通型人身险预定利率上限从3.5%下调至3%，分红型产品和万能险产品的保证利率上限则分别下调至2.5%和2%。另一方面，近期多地中小银行下调存款利率也引发了关注。央行统计显示，今年3月，新发生定期存款加权平均利率仅为2.28%，3年期、5年期的存款加权平均利率分别在3.1%和3.5%左右。讲真，即便维持3.5%的利率不降，长期看也很难跑赢通胀，更无法实现资产稳定增值。而考虑到未来人口老龄化到来，以及房地产大周期的变化，我们需要更加积极的应对方式。

基金投资太考验人性

什么是更积极的应对方式呢？不少朋友会选择投资权益类基金，为了防止波动过大，大家也普遍采取定投的方式持续参与。然而近几年，基民的持有体验并不好，要么是持有了两三年仍然没赚到钱，要么是受不了短期的巨大波动、在最低点亏损出局。其实真的不能怪基民朋友不理性，基金定投太考验人性了。虽说在下跌过程中定投确实会降低持有成本，但架不住一直买一直跌啊。当基金总体回撤达到20%的时候，看着惨不忍睹的投资收益，有多少人能坚持住呢？

有没有更好的解决方案？

行为经济学上有一个很出名的“前景理论”：科学家研究发现，人们对于风险和收益的态度并不是对称的，可能会高估自己的风险承受能力，而当风险考验来临时他们又倾向于避免损失而不是获得收益。既然人性就是如此，而对抗人性又是非常难的，那么何必不停地跟自己较真呢？有没有更好的解决方案？其实是有的。比如，选择一些相对均衡的基金品种作为底仓，再叠加定投的方式，就可以有效降低择时、择风格的双重风险。【相对均衡】的基金品种有很多，养老FOF就是一个高效便捷的投资解决方案。普通基金分散投资于多只股票、债券，FOF进一步分散投资于多只基金，这本身已经有风险二次分散的效果。如果结合上基金定投，每一次申购的时点选择就不那么重要了，这就又降低了择时风险，属于风险的第三次分散，实在是锦上添花。而且，养老FOF又是专为国人养老投资需求设计的，追求养老资产的长期稳健增值，并且鼓励投资人长期持有。从过去几年的产品历史业绩来看，养老FOF可能短期内“并不显山露水”，但长期表现还是很亮眼的。下面是汇添富基金旗下成立三年以上的养老FOF基金业绩表现，供大家参考。数据来源：年化收益率经托管行复核，成立以来净值增长率和业绩基准来自基金定期报告，截至2023/3/31,区间收益率(年化)=((1+区间收益率)^(365/区间天数)-1)*100%。近三年同类排名来自海通证券基金超额收益率排行榜，统计区间为2020/4/1-2023/3/31，同类为混合FOF。基金管理人管理的其他基金产品或基金份额类别不构成本基金份额的业绩表现保证。

一只值得关注的好产品

近期，汇添富有一只“目标风险”的均衡型养老FOF产品——汇添富添福智富均衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（以下称“汇添富添福智富均衡养老FOF”，代码017591）正在发售。汇添富是业内最早组建FOF投资团队的公募基金公司之一。早在2016年底他们就开始筹备FOF团队。要做基金组合，自然是要让懂基金投资的人来做。所以他们找到了“大咖”徐博来组建FOF团队，他是国内FOF管理实战派中少数资深人士之一，对FOF投资理解极为深刻。徐博拥有23年从业经验，16年FOF投资经验，曾在平安资管工作十余年，期间有6年负责整个团队的基金研究，并管理多个大型投资人账户。随后几年间，李彪、蔡建林等老将相继加盟，他们都是来自保险资管的实力派投资经理。随着他们的加盟，汇添富“FOF军团”日益壮大，核心人员平均从业年限超过10年。截至2022年末，汇添富FOF团队管理公募FOF总规模已经近120亿元。（数据来源各基金定期报告）而这次发售的汇添富添福智富均衡养老FOF，我简单归纳出了三大特色：特色一，基金将由团队负责人徐博亲自掌舵。特色二，坚持均衡风格，全市场优选子基金，力争获取更加稳定的α来源。特色三，以“指能添富”赋能，做规则化的养老投资。该策略重点将长期有生命力的优质指数作为底层资产，覆盖宽基和重点行业，通过提供专业的资产配置解决方案，持续提升组合风格稳定性。总而言之，定投养老FOF基金，真的是一个非常靠谱的投资方式。而头部基金公司的匠心好产品，比如正在发行的汇添富添福智富均衡养老目标三年持有混合发起FOF（代码017591），值得我们优先考虑。注：汇添富养老2030三年持有混合FOF自成立以来由蔡健林(2018/12/27至今)、陈思（2022/9/22至今）管理，各年业绩及基准表现分别为：10.73%/19.26%、35.13%/14.7%、2.39%/0.81%、-16.27%/-10.85%。汇添富养老2040五年持有混合FOF成立于2019/4/29，历任基金经理为蔡健林（2019/5/17-2022/7/7）、李彪（2020/7/28至今），基金成立以来各年度业绩及基准表现分别为：12.44%/3.17%、42.56%/17.82%、4.45%/0.42%、-16.58%/-14.75%。汇添富养老2050五年持有混合FOF成立于2019/5/17，历任基金经理为蔡健林（2019/5/17-2022/7/7）、李彪(2020/7/28至今），基金成立以来各年度业绩及基准表现分别为：12.24%/6.68%、41.83%/20.66%、6.58%/0.11%、-19.65%/-16.68%。以上数据来自各基金2022年年报，截至2022/12/31。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同及招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。汇添富添福智富均衡养老目标三年持有混合发起（FOF）（以下简称“本基金”）由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金名称中包含“养老”字样，但并不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。基金管理人不以任何方式保证本基金投资不受损失，不保证投资者一定盈利，不保证最低收益，也不保证能取得市场平均业绩水平。本基金对于每份基金份额设置三年的最短持有期，在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请，最短持有期届满后可以提出赎回申请。“积极型”、“均衡型”、“稳健型”为基金的权益比例上限水平，与基金在销售过程中根据投资者适当性法规划分的风险等级有所不同。投资者应充分关注不同权益比例上限水平产品的风险等级及其含义、各类资产的基准配置比例，结合自身风险偏好与承受能力谨慎投资。个人养老金资金账户封闭运行，领取有条件，详情请咨询开立个人养老金资金账户的商业银行。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。徐博管理的同类基金有汇添富鑫添盈一年持有混合FOF（与程竹成共同管理），基金成立于2023/2/22，截至当前仍未满6个月，暂无可披露业绩。

关键词：